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[color=#333333][font="][size=16px]1月8日，中国有色金属工业协会硅业分会发文称，本周多晶硅成交价格小幅上涨。n型复投料成交价格区间为3.80-4.50万元/吨，成交均价为4.15万元/吨，环比上涨2.22%；[/size][/font][/color][font="][size=16px][color=#ff0000]n型颗粒硅成交价格区间为3.80-4.00万元/吨[/color][/size][/font][color=#333333][font="][size=16px]，成交均价为3.88万元/吨，环比上涨2.11%。p型多晶硅成交价区间为3.20-3.60万元/吨，成交均价为3.37万元/吨。近一周多晶硅企业有一定成交量，主要集中在头部大厂，其余企业多以小单为主，处于上下游僵持博弈阶段。[/size][/font][/color] [color=#ff0000]交割质量标准：基准品定位“N型料[/color] 多晶硅行业五大企业[color=rgb(144, 148, 153)][font="][size=15px]来自[color=rgb(0, 102, 204)][url=https://xueqiu.com/7103504788/column]书中自有钟粟的雪球专栏[/url][/color][/size][/font][/color][color=rgb(16, 20, 35)][font="][size=16px][align=left]多晶硅行业是一个不断发展的领域，其中一些企业在规模、产能和技术水平方面处于领先地位。以下是多晶硅行业的五大企业概览（排名不分先后）：
一、[color=inherit][url=https://xueqiu.com/S/SH600438?from=status_stock_match]通威股份[/url][/color]
企业概况：通威股份是一家以绿色农业和[color=inherit][url=https://xueqiu.com/S/CSI931733?from=status_stock_match]绿色能源[/url][/color]高效协同发展的大型跨国型企业，2006年正式 进军光伏领域。
产能与规划：拥有四川乐山、内蒙古包头和云南保山三大高纯晶硅生产基地，现有及在建产能规模庞大。预计2024年硅料产能将达到94万吨，产量60万吨。
市场地位：通威股份在多晶硅领域具有显著的市场地位，其产品广泛应用于全球光伏产业。
二、[color=inherit][url=https://xueqiu.com/S/03800?from=status_stock_match]协鑫科技[/url][/color]
企业概况：协鑫科技是一家以风光储氢、源网荷储一体化，以及硅材料、锂材料、碳材料等关联产业协同发展的全球化创新型领先企业。
产能与规划：在新疆、徐州、四川乐山、内蒙古乌海和呼和浩特等地 设有多晶硅生产基地，颗粒硅产能不断提升。至2024年底，公司颗粒硅产能将提升至50万吨，同时硅烷产能也将从年产50万吨提升至60万吨。
技术创新：协鑫科技在多晶硅生产技术方面不断创新，致力于提高生产效率和产品质量。
三、[color=inherit][url=https://xueqiu.com/S/SH688303?from=status_stock_match]大全能源[/url][/color]
企业概况：大全能源由美国纽交所上市的大全新能源公司在新疆石河子投资建设，主要开展高纯多晶硅料的研发、生产和销售。
产能与规划：大全能源的多晶硅产能持续释放，内蒙古包头二期10万吨多晶硅新增产能预计于2024年第二季度投产。届时，公司名义产能将达到30.5万吨。
新兴领域拓展：大全能源还开拓了芯片用电子级多晶硅的研发与生产，为半导体行业提供高质量的多晶硅材料。
四、[color=inherit][url=https://xueqiu.com/S/01799?from=status_stock_match]新特能源[/url][/color]
企业概况：新特能源为[color=inherit][url=https://xueqiu.com/S/SH600089?from=status_stock_match]特变电工[/url][/color]集团旗下上市公司之一，主营业务为高纯多晶硅研发、生产和销售及风能、光伏电站的建设和运营。
产能与销量：新特能源的多晶硅销量持续增长，2023年多晶硅销量达到20.29万吨，同比增长90%。
发展规划：公司预计全年硅料价格维持低位，2024年计划产量28~30万吨，未来扩产会根据市场情况择机进行。
五、东方希望
企业概况：东方希望成立于1982年，于2013年进入光伏行业。
产能规划：截至2023年底，建成金属硅产能超过60万吨/年，多晶硅产能约25.5万吨/年。产能规划方面，东方希望的多晶硅产能规划近50万吨/年。其中，宁夏项目总投资约1500亿元，一期项目规划建设年产12.5万吨多晶硅、14.5万吨工业硅以及10GW单晶、10GW切片、10GW电池、25GW组件等。
产业链布局：东方希望致力于构建上下游一体化的全产业链项目，包括金属硅、多晶硅、单晶、硅片、电池片、电池组件等环节的全面布局。
这五家企业在多晶硅行业具有显著的市场地位和技术实力，它们的产能规模、技术创新和市场拓展策略对整个行业的发展具有重要影响[/align][/size][/font][/color]
[color=#101423][font="][size=15px]作者：书中自有钟粟[/size][/font][/color]
[color=#101423][font="][size=15px]链接：[url]https://xueqiu.com/7103504788/309546469[/url][/size][/font][/color]
[color=#101423][font="][size=15px]来源：雪球[/size][/font][/color]
[color=#101423][font="][size=15px]著作权归作者所有。商业转载请联系作者获得授权，非商业转载请注明出处。[/size][/font][/color]
[color=#101423][font="][size=15px]风险提示：本文所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。[/size][/font][/color] 光伏的重要原料——多晶硅基本情况（一）[color=inherit][url=https://www.zhihu.com/org/hong-ye-qi-huo-50][img=0,38]https://pic1.zhimg.com/v2-96e509b14c955a66fa7c467ee162c1b7_l.jpg?source=32738c0c&needBackground=1[/img][/url][/color]
[size=15px][color=var(--GBK03A)][color=inherit][url=https://www.zhihu.com/org/hong-ye-qi-huo-50]弘业期货[/url][/color]
[color=rgb(9, 64, 142)][url=https://www.zhihu.com/question/48510028][/url][/color][/color][/size]
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[color=rgb(25, 27, 31)][font=-apple-system, BlinkMacSystemFont, "][size=3][align=left]作者：周贵升[/align][align=left]投资咨询证号：Z0015986[/align]01多晶硅介绍多晶硅，又称硅料，是[color=rgb(9, 64, 142)][url=https://zhida.zhihu.com/search?content_id=251377002&content_type=Article&match_order=1&q=%E5%8D%95%E8%B4%A8%E7%A1%85&zhida_source=entity]单质硅[/url][/color]的一种形态。熔融的单质硅在过冷条件下凝固时，[color=rgb(9, 64, 142)][url=https://zhida.zhihu.com/search?content_id=251377002&content_type=Article&match_order=1&q=%E7%A1%85%E5%8E%9F%E5%AD%90&zhida_source=entity]硅原子[/url][/color]以金刚石晶格形态排列成许多晶核，这些晶面取向不同的晶粒结合起来，就形成了多晶硅。硅纯度在6N-11N之间。多晶硅呈现灰色金属光泽，密度2.32-2.34g/cm³，熔点1410℃，沸点2355℃。可溶于[color=rgb(9, 64, 142)][url=https://zhida.zhihu.com/search?content_id=251377002&content_type=Article&match_order=1&q=%E6%B0%A2%E6%B0%9F%E9%85%B8&zhida_source=entity]氢氟酸[/url][/color]和硝酸的混酸中，不溶于水、硝酸和盐酸。常温下较为稳定，高温下与氧、氮、硫等反应。按照表面质量可分为致密料、菜花料、珊瑚料和复投料。[img=422,472]https://pic1.zhimg.com/v2-a504ccf77b842f87829c4d944102a5b2_1440w.jpg[/img]02多晶硅的主要应用领域[align=left]按纯度和用途不同，可以将多晶硅分为太阳能级多晶硅（6N-9N）和电子级多晶硅（9N-11N），太阳能级多晶硅主要用于太阳能发电的生产制造，即光伏产业，而电子级多晶硅主要作为半导体电子原材料，即半导体产业，并以光伏行业为主，占比高达98%。以下将对两个产业做简单介绍。[/align]
[img=524,311]https://picx.zhimg.com/v2-2ebd245f1a3609d9af3e7b2405ae1227_1440w.jpg[/img]
图表5：太阳能级多晶硅技术指标 资料来源：中国国家标准化管理委员会（GB/T25074-2017），弘业期货金融研究院[img=528,340]https://pica.zhimg.com/v2-3123222d89e1da210ff488887a19bf6e_1440w.jpg[/img]
图表6：电子级多晶硅技术指标 资料来源：中国国家标准化管理委员会（GB/T 12963-2022），弘业期货金融研究院
2.1、光伏产业链光伏发电是利用半导体界面的[color=rgb(9, 64, 142)][url=https://zhida.zhihu.com/search?content_id=251377002&content_type=Article&match_order=1&q=%E5%85%89%E7%94%9F%E4%BC%8F%E7%89%B9%E6%95%88%E5%BA%94&zhida_source=entity]光生伏特效应[/url][/color]而将光能直接转变为电能的一种技术，最早于1839年法国科学家所发现，到1954年，[color=rgb(9, 64, 142)][url=https://zhida.zhihu.com/search?content_id=251377002&content_type=Article&match_order=1&q=%E7%BE%8E%E5%9B%BD%E8%B4%9D%E5%B0%94%E5%AE%9E%E9%AA%8C%E5%AE%A4&zhida_source=entity]美国贝尔实验室[/url][/color]首次制成了实用的单晶硅太阳能电池，光伏产业由此发展。其关键元件是太阳能电池，太阳能电池经过串联后进行封装保护可形成大面积的太阳电池组件，再配合上[color=rgb(9, 64, 142)][url=https://zhida.zhihu.com/search?content_id=251377002&content_type=Article&match_order=1&q=%E5%8A%9F%E7%8E%87%E6%8E%A7%E5%88%B6%E5%99%A8&zhida_source=entity]功率控制器[/url][/color]等部件就形成了光伏发电装置。[align=left]光伏产业链上游包括硅料、硅片等原料及加工，中游主要为构建光伏电站所需的电池片、组件和部件，包括太阳能电池生产、光伏发电组件封装等环节，下游为光伏的应用领域，主要是光伏电站的搭建、系统集成与运营。[/align]
[img=553,283]https://pica.zhimg.com/v2-c0bd0e7ef3062f356a7c36bf77f6abe2_1440w.jpg[/img]
图表7：光伏产业链 资料来源：天合光能
[align=left]（1）多晶硅：[/align]多晶硅是光伏和半导体产业的上游原材料，主要是将[color=rgb(9, 64, 142)][url=https://zhida.zhihu.com/search?content_id=251377002&content_type=Article&match_order=1&q=%E5%B7%A5%E4%B8%9A%E7%A1%85&zhida_source=entity]工业硅[/url][/color]粉通过一系列的化学手段进行提纯从而得到可以用于太阳能行业和电子行业的[color=rgb(9, 64, 142)][url=https://zhida.zhihu.com/search?content_id=251377002&content_type=Article&match_order=1&q=%E5%A4%9A%E6%99%B6%E7%A1%85%E6%96%99&zhida_source=entity]多晶硅料[/url][/color]。[align=left]（2）硅片：[/align]硅片技术含量相对不高，属于[color=rgb(9, 64, 142)][url=https://zhida.zhihu.com/search?content_id=251377002&content_type=Article&match_order=1&q=%E8%B5%84%E6%9C%AC%E5%AF%86%E9%9B%86%E5%9E%8B&zhida_source=entity]资本密集型[/url][/color]环节。目前主流的硅片尺寸有3种，包括166mm（M6）、182mm（M10）、210mm（G12）。根据晶核晶面取向不同，硅片可分为单晶硅片和多晶硅片。两者原子排列有所不同，[color=rgb(9, 64, 142)][url=https://zhida.zhihu.com/search?content_id=251377002&content_type=Article&match_order=3&q=%E5%8D%95%E6%99%B6%E7%A1%85&zhida_source=entity]单晶硅[/url][/color]是有序排列，多晶硅是无序排列。单晶硅片的生产环节包括拉晶和切片。拉晶是把[color=rgb(9, 64, 142)][url=https://zhida.zhihu.com/search?content_id=251377002&content_type=Article&match_order=1&q=%E9%AB%98%E7%BA%AF%E5%A4%9A%E6%99%B6%E7%A1%85&zhida_source=entity]高纯多晶硅[/url][/color]拉制成[color=rgb(9, 64, 142)][url=https://zhida.zhihu.com/search?content_id=251377002&content_type=Article&match_order=1&q=%E5%8D%95%E6%99%B6%E7%A1%85%E6%A3%92&zhida_source=entity]单晶硅棒[/url][/color]，因为需要晶体有规律的生产，所以对温度和速度的控制要精准把控，切片环节就是把前面制成的硅棒切成厚度规格的硅片。[color=rgb(9, 64, 142)][url=https://zhida.zhihu.com/search?content_id=251377002&content_type=Article&match_order=2&q=%E5%A4%9A%E6%99%B6%E7%A1%85%E7%89%87&zhida_source=entity]多晶硅片[/url][/color]的生产环节是铸造和切片，可直接用纯度较低的硅加热熔化冷却成[color=rgb(9, 64, 142)][url=https://zhida.zhihu.com/search?content_id=251377002&content_type=Article&match_order=1&q=%E5%A4%9A%E6%99%B6%E7%A1%85%E9%94%AD&zhida_source=entity]多晶硅锭[/url][/color]，因为节省了昂贵的单晶拉晶费用，因此成本较低，切片环节类似。两者相比较，单晶硅晶片[color=rgb(9, 64, 142)][url=https://zhida.zhihu.com/search?content_id=251377002&content_type=Article&match_order=1&q=%E8%A1%A8%E9%9D%A2%E7%BC%BA%E9%99%B7&zhida_source=entity]表面缺陷[/url][/color]少、杂质少，光电转换效率较多晶硅更高，而多晶硅在生产成本较为便宜，但多晶硅使用寿命较短，综合下来，单晶硅性能更好。[align=left]（3）电池片：[/align]硅片下游是电池片，这是光伏发电的核心部件。电池片[color=rgb(9, 64, 142)][url=https://zhida.zhihu.com/search?content_id=251377002&content_type=Article&match_order=1&q=%E5%B7%A5%E8%89%BA%E6%8A%80%E6%9C%AF&zhida_source=entity]工艺技术[/url][/color]标准化程度高，同质化高，主要依靠设备资本开支。电池技术路线决定了光伏产品的效率，也是技术进步的核心。随着P型PERC电池逐步达到量产性能极限，以TOPCon、HJT等为代表的N型电池技术加速迭代。二者的主要区别是掺杂的元素不同，P型硅片中主要掺入硼或镓，N型硅片中主要掺入磷。PERC（Passivated Emitter and Rear Contact）中文全称[color=rgb(9, 64, 142)][url=https://zhida.zhihu.com/search?content_id=251377002&content_type=Article&match_order=1&q=%E9%92%9D%E5%8C%96%E5%8F%91%E5%B0%84%E6%9E%81&zhida_source=entity]钝化发射极[/url][/color]和背面接触电池。最早起源于上个世纪八十年代，由早期的BSF电池升级而来，通过在BSF结构的基础上增加背面[color=rgb(9, 64, 142)][url=https://zhida.zhihu.com/search?content_id=251377002&content_type=Article&match_order=1&q=%E9%92%9D%E5%8C%96%E5%B1%82&zhida_source=entity]钝化层[/url][/color]，降低[color=rgb(9, 64, 142)][url=https://zhida.zhihu.com/search?content_id=251377002&content_type=Article&match_order=1&q=%E5%B0%91%E6%95%B0%E8%BD%BD%E6%B5%81%E5%AD%90&zhida_source=entity]少数载流子[/url][/color]的复合，提升了电池效率。随着PERC电池技术的效率提升及量产工艺的逐步成熟，[color=rgb(9, 64, 142)][url=https://zhida.zhihu.com/search?content_id=251377002&content_type=Article&match_order=3&q=PERC%E7%94%B5%E6%B1%A0&zhida_source=entity]PERC电池[/url][/color]市占率从2017年开始大约以每年20%左右的速度提升，2021年市占率达到91%左右。但随着其量产性能逐步达到极限转换效率23.5%，无法解决光衰效应。2023年光伏产业链进入以N型电池技术为核心的产能扩张周期，其中TOPCon技术路线依靠更高性价比和成熟的产业链配套等优势，进入规模量产元年。据InfoLink Consulting预计，2024年TOPCon市占率将达到70%，TOPCon技术已成为市场主流。需要注意的是，目前HJT、XBC技术也在成本和工艺方面取得较大进步，产能规模也逐步扩大，并在差异化竞争中获得一定的市场份额，前沿技术如钙钛矿及[color=rgb(9, 64, 142)][url=https://zhida.zhihu.com/search?content_id=251377002&content_type=Article&match_order=2&q=%E9%92%99%E9%92%9B%E7%9F%BF&zhida_source=entity]钙钛矿[/url][/color]/晶硅[color=rgb(9, 64, 142)][url=https://zhida.zhihu.com/search?content_id=251377002&content_type=Article&match_order=1&q=%E5%8F%A0%E5%B1%82%E7%94%B5%E6%B1%A0&zhida_source=entity]叠层电池[/url][/color]效率记录也不断刷新，在追求降低度电成本的宗旨上，光伏产业电池的新技术研发将持续推进。[align=left]（4）组件：[/align][color=rgb(9, 64, 142)][url=https://zhida.zhihu.com/search?content_id=251377002&content_type=Article&match_order=1&q=%E5%85%89%E4%BC%8F%E7%BB%84%E4%BB%B6&zhida_source=entity]光伏组件[/url][/color]是[color=rgb(9, 64, 142)][url=https://zhida.zhihu.com/search?content_id=251377002&content_type=Article&match_order=1&q=%E5%85%89%E4%BC%8F%E5%8F%91%E7%94%B5%E7%B3%BB%E7%BB%9F&zhida_source=entity]光伏发电系统[/url][/color]的核心。光伏组件是能提供[color=rgb(9, 64, 142)][url=https://zhida.zhihu.com/search?content_id=251377002&content_type=Article&match_order=1&q=%E7%9B%B4%E6%B5%81%E7%94%B5&zhida_source=entity]直流电[/url][/color]输出的光伏电池组合装置，位于光伏产业链制造环节的末端，直接面向终端应用市场。光伏组件的制造实质是封装过程，只有将电池片和其他辅助材料封装在一起，电池片才能长久高效地产生电能。一般而言，一块光伏组件由60或72片电池片组成。随着市场需求的不断变化，光伏组件正朝着多样化和定制化的方向发展，适应不同应用场景、不同气候条件、不同电力需求的光伏[color=rgb(9, 64, 142)][url=https://zhida.zhihu.com/search?content_id=251377002&content_type=Article&match_order=1&q=%E7%BB%84%E4%BB%B6%E4%BA%A7%E5%93%81&zhida_source=entity]组件产品[/url][/color]，以满足市场多样化的需求。[align=left]（5）电站：[/align]光伏电站的主要组成部分为光伏组件、支架、[color=rgb(9, 64, 142)][url=https://zhida.zhihu.com/search?content_id=251377002&content_type=Article&match_order=1&q=%E9%80%86%E5%8F%98%E5%99%A8&zhida_source=entity]逆变器[/url][/color]、交直流电缆、并网柜及其他辅材等。[color=rgb(9, 64, 142)][url=https://zhida.zhihu.com/search?content_id=251377002&content_type=Article&match_order=4&q=%E5%85%89%E4%BC%8F%E7%94%B5%E7%AB%99&zhida_source=entity]光伏电站[/url][/color]可根据其是否与电网相连分为两类：带有蓄电池存储的独立发电系统，适用于无电网连接地区；以及不带蓄电池的[color=rgb(9, 64, 142)][url=https://zhida.zhihu.com/search?content_id=251377002&content_type=Article&match_order=1&q=%E5%B9%B6%E7%BD%91%E5%8F%91%E7%94%B5&zhida_source=entity]并网发电[/url][/color]系统，直接与公共电网相连并向其供电。光伏电站主要可以分为[color=rgb(9, 64, 142)][url=https://zhida.zhihu.com/search?content_id=251377002&content_type=Article&match_order=1&q=%E9%9B%86%E4%B8%AD%E5%BC%8F%E5%85%89%E4%BC%8F%E7%94%B5%E7%AB%99&zhida_source=entity]集中式光伏电站[/url][/color]和分布式光伏电站两大类。集中式光伏电站通常指的是大型光伏发电站，它们多建在地广人稀的地区，如荒漠或者开阔的平原，特点是由数目庞大的太阳能电池板组成，通过[color=rgb(9, 64, 142)][url=https://zhida.zhihu.com/search?content_id=251377002&content_type=Article&match_order=1&q=%E8%A7%84%E6%A8%A1%E7%BB%8F%E6%B5%8E&zhida_source=entity]规模经济[/url][/color]实现成本较低。这种类型的光伏电站占地面积大，发电容量高，通常需要配备高压输电系统，将电力输送到较远的用户端。而分布式光伏电站则主要是指安装在居民楼、商业建筑、工业厂房等建筑物的屋顶或墙面上的小型光伏发电系统。这种系统的特点是发电点接近用电点，减少了输电损失，并且可以利用建筑物的现有结构，不占用额外土地资源。[align=left]光伏电站作为国家鼓励的绿色能源项目，具有环保、可再生、运营成本低等优点，是实现能源结构转型和减少碳排放的重要途径之一。随着技术的不断创新和政策的支持，光伏电站正持续扩大其在全球能源供应中的份额，为应对气候变化和能源危机提供了一种可持续的解决方案。[/align]2.2、半导体产业链电子级多晶硅材料是制造集成电路、[color=rgb(9, 64, 142)][url=https://zhida.zhihu.com/search?content_id=251377002&content_type=Article&match_order=1&q=%E6%99%B6%E4%BD%93%E7%AE%A1&zhida_source=entity]晶体管[/url][/color]、电子器件的关键材料，其纯度要求比太阳能级多晶硅更为严格，最低为9N，目前最高可达12N。电子级多晶硅行业壁垒较高，海外企业占据全球市场主导地位。全球主要厂商包括美国赫姆洛克半导体公司(Hemlock)、德国瓦克集团(Wacker)、日本德山[color=rgb(9, 64, 142)][url=https://zhida.zhihu.com/search?content_id=251377002&content_type=Article&match_order=1&q=%E6%A0%AA%E5%BC%8F%E4%BC%9A%E7%A4%BE&zhida_source=entity]株式会社[/url][/color]（Tokuyama)、日本[color=rgb(9, 64, 142)][url=https://zhida.zhihu.com/search?content_id=251377002&content_type=Article&match_order=1&q=%E4%B8%89%E8%8F%B1%E7%94%B5%E6%9C%BA&zhida_source=entity]三菱电机[/url][/color]株式会社（Mitsubishi)、[color=rgb(9, 64, 142)][url=https://zhida.zhihu.com/search?content_id=251377002&content_type=Article&match_order=1&q=%E6%97%A5%E6%9C%AC%E4%BD%8F%E5%8F%8B%E9%9B%86%E5%9B%A2&zhida_source=entity]日本住友集团[/url][/color]（Sumitomo)、韩国奥瑟亚(OCI)和挪威REC等。我国电子级多晶硅行业起步较晚，基础薄弱，因此电子级多晶硅市场需求的对外依存度较高。目前，国内电子级多晶硅生产企业主要包括鑫华半导体、黄河上游水电开发、永祥新能源、天宏瑞科、丽豪半导体、大全能源等，随着电子级多晶硅生产技术的不断突破，部分国内企业已具备规模化生产电子级多晶硅的能力，有望加速实现国产替代。[align=left]当前，半导体产业的国产替代趋势已成为行业共识，这不仅是对外部环境变化的积极应对，也是提升产业自主可控能力、保障供应链安全的必由之路。随着新能源汽车、5G通信、人工智能等新兴技术领域的快速发展，为半导体行业带来新的增长点。[/align]03多晶硅生产工艺[align=left]目前多晶硅的主要生产工艺包括改良西门子法和硅烷流化床法。其中改良西门子法为市场主流路线，其优势在于工艺成熟、操作安全、产品纯度高、设备使用年限长。硅烷流化床法作为市场新兴工艺，主要优势在于电力能耗低、转化效率高、自动化程度高，该工艺目前国内仅协鑫大规模使用。[/align]3.1改良西门子法改良西门子法是将工业硅粉与氯化氢（HCl）在一定条件下合成[color=rgb(9, 64, 142)][url=https://zhida.zhihu.com/search?content_id=251377002&content_type=Article&match_order=1&q=%E4%B8%89%E6%B0%AF%E6%B0%A2%E7%A1%85&zhida_source=entity]三氯氢硅[/url][/color]气体（SiHCl3，简称TCS），然后将TCS精馏提纯，最后通过还原反应和[color=rgb(9, 64, 142)][url=https://zhida.zhihu.com/search?content_id=251377002&content_type=Article&match_order=1&q=%E5%8C%96%E5%AD%A6%E6%B0%94%E7%9B%B8%E6%B2%89%E7%A7%AF&zhida_source=entity]化学气相沉积[/url][/color]（CVD）将高纯度的TCS转化为高纯度的多晶硅，还原后产生的尾气进行干法回收，实现了氢气和[color=rgb(9, 64, 142)][url=https://zhida.zhihu.com/search?content_id=251377002&content_type=Article&match_order=1&q=%E6%B0%AF%E7%A1%85%E7%83%B7&zhida_source=entity]氯硅烷[/url][/color]闭路循环利用。其核心化学反应式如下：SiHCl3+H2=Si+3HCl[align=left]改良西门子法存在一些不足之处，TCS还原采用电加热方式，沉积温度高达1100℃，电耗较高。占据了多晶硅很大的生产成本，因此需要更加节能的还原设备。原料反应转化率低，如冷氢化过程中合成TCS，这增加了生产成本以及设备的损耗率。多晶硅生产中TCS的合成以及转化过程中添加的盐酸具有毒性及腐蚀性，对操作人员的安全防护和生产设备的材质要求更高，且TCS的合成及转化过程存在反应不连续、电耗大、成本高、转化率低等问题，因此，改良西门子工艺仍需改进。[/align][align=left]改良西门子工艺是目前我国多晶硅生产的主流工艺，主要以生产棒状/块状多晶硅为主，龙头企业通威、大全、新特等企业均使用该工艺，而随着协鑫在硅烷流化床工艺生产研发的投入，该工艺不断完善，已成为另一种主流工艺。[/align][img=554,359]https://pic3.zhimg.com/v2-83faa2bf4f7c8310d9d08f8ade478704_1440w.jpg[/img]
图表8：改良西门子法（棒状硅） 数据来源：天合光能3.2硅烷流化床法硅烷流化床法是将细小的硅颗粒晶种铺在有气孔的流化床床层上，然后从下面通过硅烷气体和其他反应气体，在加热等反应条件下，硅烷气体分解生成硅单质，硅单质不断沉积在硅颗粒种子上，最终形成直径2-4mm的颗粒状多晶硅产品，多晶硅产品通过出料管送出[color=rgb(9, 64, 142)][url=https://zhida.zhihu.com/search?content_id=251377002&content_type=Article&match_order=1&q=%E6%B5%81%E5%8C%96%E5%BA%8A%E5%8F%8D%E5%BA%94%E5%99%A8&zhida_source=entity]流化床反应器[/url][/color]。该反应流程可以实现连续化生产。[img=554,234]https://pic3.zhimg.com/v2-6e831502eb89821bc17673cc0b9ede90_1440w.jpg[/img]
图表9：硅烷流化床法（颗粒硅） 数据来源：天合光能
3.3两种主流工艺对比[align=left]总体而言，改良西门子法和硅烷流化床法都是当前的主要技术。由于改良西门子法在多晶硅生产领域应用时间长，占据主导地位。两种方式各有优势，改良西门子工艺是目前技术成熟、综合效益最高、配套最完备的多晶硅生产工艺。而硅烷流化床法与改良西门子法在工艺上有不少重合，主要区别在于流化床和还原气相沉积方面。[/align][img=534,384]https://pic1.zhimg.com/v2-c364e757afb76916d1ec434e08cd78e0_1440w.jpg[/img]
图表10：改良西门子法与硅烷流化床法对比 数据来源：前海东亚证券，弘业期货金融研究院[hr][align=left]分析师声明[/align]作者具有[color=rgb(9, 64, 142)][url=https://zhida.zhihu.com/search?content_id=251377002&content_type=Article&match_order=1&q=%E4%B8%AD%E5%9B%BD%E6%9C%9F%E8%B4%A7%E4%B8%9A%E5%8D%8F%E4%BC%9A&zhida_source=entity]中国期货业协会[/url][/color]授予的期货投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。[align=left]免责声明[/align][align=left]本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生变更。[/align]我们已力求报告内容的客观和公正，但文中的观点和建议仅供参考，客户应审慎考量本身需求。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或[color=rgb(9, 64, 142)][url=https://zhida.zhihu.com/search?content_id=251377002&content_type=Article&match_order=1&q=%E9%97%B4%E6%8E%A5%E6%8D%9F%E5%A4%B1&zhida_source=entity]间接损失[/url][/color]概不负责。[align=left]本报告版权归弘业期货所有，未经书面许可，任何机构和个人不得翻版、复制和发布；如引用、刊发需注明出处为弘业期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。[/align]
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